兴业投资:躺赢的美元这周危险重重

新浪外汇讯,上周美国总统特朗普依旧不断炮轰美元,但美元却“躺赢”了。先是英国首相约翰逊请求女王暂停英国议会导致英国硬脱欧风险上升重挫英镑,后有欧央行官员先后暗示有进一步降息空间,甚至推出QE,欧元大跌并最终下破1.1000,均间接推动美元走强,重新收复98.00关口并刷新2017年5月以来高点。

本周一,市场再度受到中美互加关税影响,避险黄金和日元小幅跳空高开,但因美国劳动节休市,市场波动受限。不过,尽管本周常规交易日缩短,但重磅风险事件却相当密集。主导全球金融市场的,将可能是中美贸局势、美国非农报告和美联储主席鲍威尔讲话,美元指数当前测试今年关键阻力,本周的表现尤为关键,可能成为新一轮走势的转折点。英国方面,英国国会本周二结束夏休重新开会,可能会加紧行动或发起不信任投票或通过快速立法,用一个法案来阻止约翰逊进行无协议脱欧。其它方面,澳储行利率决议、加拿大利率决议,都将有望引发本国货币剧烈波动。

澳储行在5月和6月连续降息后按下暂停键,但并未关上进一步降息的大门。8月,纽储行激进降息50点,使得澳储行压力倍增。不过,尽管面对全球贸不确定性的风险,澳大利亚最近的就业数据还算稳健,使得其在货币政策上还具有相当的灵活性。在8月的全球央行年会上,澳储行行长洛威暗示货币政策的局限性,预计本周澳储行将保持利率在1.00%不变。当前澳元低位弱势整理,关键在澳储行利率声明措辞。若偏鸽派,仍有望打压澳元进一步下行。

澳元将可能受周二澳储行利率决议基调的影响,但仍不排除对数据做出短暂反应的可能性。经季节性因素调整,澳大利亚一季度GDP环比增长0.4%,同比增长1.8%。澳大利亚经济已经实现连续28年的持续增长,现在仍在增长,但比长期平均值3.5%要慢。如果经济前景黯淡,将增强市场对澳储行进一步降息的预期。预计二季度GDP季率将上升至0.6%,年率将下滑至1.5%。

随着英国议会结束夏休,而英国首相上周出乎意料地请求女王暂停议会,英镑焦点再度集中到英国脱欧上来,数据的影响将可能让位于英国脱欧事宜。不过,英国服务业占国内经济3/4,是较为重要的经济数据,依旧值得关注。英国7月服务业PMI录得51.4,好于预期50.2,预计8月进一步上升至51.5.

自2018年10月以来,加央行一直维持利率在1.75%不变。近期加拿大经济数据表现良好,加元也在商品货币中表现一枝独秀,加央行宽松行动的驱动力不足,本次会议预计加央行仍将按兵不动。不过,很多人预计,在全球贸紧张局势日益加剧之际,加央行今年秋季将降息。若加央行意外降息,加元可能将有100-200点的下跌空间,从而打破8月以来的整理走势。

在近期美国收益率倒挂发出衰退预警的背景下,市场对美国经济的担忧与日俱增。而美国总统特朗普将错误归咎在美联储身上,认为美联储应该快速大幅降息。这也使得本次非农报告成为在全球央行年会美联储主席鲍威尔讲话后,又一个让市场窥探美联储进一步行动的关键线索。8月非农就业人数料增加16.5万人,略高于7月16.4万人的增幅。失业率或持平于3.7%,平均时薪年率增速则可能放缓至3.0%。若非农表现强劲,料将短线推升美元,但由于本周还有鲍威尔压轴演讲,预计市场短暂波动后将再次等待推动。

加拿大7月失业率从5.5%上升至5.7%,就业人数意外大幅下降2.42万,差于预期的增长1.5万。不管本周加央行降息与否,加拿大就业报告将再度推动加元走势。预计加拿大8月失业率维持在5.7%不变,就业人数增加2万。若8月以来的整理走势被打破,将意味着加元展开新一轮趋势,任何的调整都将有望成为入场的机会。

美联储主席鲍威尔将就经济展望发表讲话。这是9月政策会议静默期前的最后一次讲话,或为9月利率决议做更准确的指引。鲍威尔在全球央行年会上讲话依旧保持中性立场,让投资者大失所望。此次讲话在美国非农公布之后,若数据表现强劲,鲍威尔可能维持此前立场,继续忽视美国总统特朗普的抨击,但若非农不及预期,市场可能倾向听到鲍威尔的解释,若鲍威尔有意引导市场看淡单个数据,将被视为不够鸽派,从而有利于美元。